(조세금융신문=진민경 기자) 주택경기 개선으로 인한 가계대출 급등이 소비 회복을 제약할 것이란 분석이 나왔다.

통상적으로 주택 가격 상승은 소비 증가 요인으로 꼽히지만, 주택대출을 동반하면서 대출 상환 부담에 효과가 상쇄될 것이란 의견이다.

한국은행은 28일 ‘민간소비 회복 모멘텀에 대한 평가’를 통해 이같이 밝혔다.

먼저 보고서는 향후 민간소비가 날씨 등 일시적 요인이 사라지면서 회복 흐름을 재개할 것으로 봤다.

올해 2분기와 7월의 소비 부진의 경우 펜트업(보복소비) 둔화와 날씨 등 일시적인 요인이 크게 작용한 바 있다. 실제 5월 이후 평년을 상회하는 강우로 인해 의복, 음식‧숙박, 레저, 여행 등과 관련된 품목 중심으로 재화‧서비스 소비가 위축됐다.

그런 만큼 이같은 일시적 요인이 사라지면서 민간소비가 회복 흐름을 나타낼 것이란 게 한은 측 의견이다.

다만 변수는 소비여력, 소비성향, 주택 가격의 회복 등에 있다.

양호한 고용 상황과 물가 상승세 둔화에 따라 가계의 실질 구매력이 개선될 것으로 관측되는 가운데 그간 축적된 가계 초과저축이 소비 여력을 뒷받침할 것이란 의견이다.

문제는 고금리에 따른 가계대출 원리금 상환부담이 소비여력을 제약한다는 부분이다.

기존 대출까지 고려한 잔액기준 금리의 경우 아직 고점 수준에 머물러 있어 가계의 높은 이자비용 부담은 당분간 지속될 것이란 점에서다.

또한 주택 구매 대기자들이 구매자금을 마련하기 위해 저축을 하면서 소비를 줄일 가능성도 있다.

한국은행은 “향후 민간소비는 양호한 고용 여건, 축적된 초과저축 등으로 소비 여력이 뒷받침되고 있어 회복 흐름을 지속할 것으로 예상한다”면서도 “가계부채 수준이 높은 가운데 고금리가 지속되면서 원리금 상환부담이 늘고 있는 데다 대외 여건의 불확실성도 높아 회복 모멘텀은 완만할 것”이라고 내다봤다.

[조세금융신문(tfmedia.co.kr), 무단전재 및 재배포 금지]